今晨2:00，美聯儲宣布加息75基點，基准利率區間升至2.25%至2.5%，符合市場預期。新聞發布會上，鮑威爾有如下講話：“在某個時間點放慢加息節奏可能會是適宜的，美聯儲在利率行動方面將不再提供那么清晰的前瞻指引，我認爲美國目前沒有出現經濟衰退，我們試圖避免衰退、我們嘗試着“不犯錯”，失業金申請人數的增加可能是季節性的”。一部分人認爲，“在某個時間點放慢加息節奏可能會是適宜的”這句話刺激了市場神經，傳達出暫緩加息的傾向，所以才會導致美元指數下跌、非美貨幣上漲。

實際上，驅動美元下跌的，並非是鮑威爾的某句話，而是機構資金的預期差。如果美聯儲在本次利率決議上加息100基點，超過主流預期的75基點，美元指數自然大漲。如果加息幅度和市場預期完全一致，機構資金便不需要調整倉位，甚至會平掉一部分爲超預期准備的倉位。結果就是符合預期的數據公布後，金融市場反向波動。“买預期、賣事實”指的就是這種現象。

雖然美元指數因利率決議而下跌，但長期趨勢依舊是多頭，只是面臨短期回調需求。市價106.41就處於第一支撐位附近，近兩日沒有顯著跌破，則支撐有效。第二支撐位和第三支撐位分別爲105、99兩個整數關口。如果99關口被跌破，則美元指數進入長期空頭趨勢。

債券市場是貨幣市場的定價錨，十年期美債收益率持續了下行，美元指數很難走強。十年期美債收益率確定的是長期利率，美聯儲利率決議確定的是年度短期利率，大部分情況下，前者大於後者。十年期美債收益率最新值2.81%，與基准利率上限2.5%僅剩余31基點的差距。今年九月、十一月、十二月還會有美聯儲利率決議，三次決議上持續加息的可能性極高。如果十年期債券收益率保持現在的低位水平，則基准利率將反超十年期債券收益率，出現倒掛，這不符合邏輯。

基於上述判斷，十年期美債大概率在今年下半年再次上漲，美元指數也將隨之走強。起漲時間點有兩個：1、美國CPI數據公布時；2、美聯儲利率決議前一周。

美國最新CPI增速爲9.1%，市場已經开始預期年內突破10%。導致物價升高的主要原因是能源價格上漲。由於俄烏衝突尚未結束，西方國家對俄羅斯的能源出口制裁仍在延續，所以美原油持續上漲的可能性仍然很高。當然，如果下半年美國的CPI數據意外降低，則十年期美債收益率非但不會上漲，甚至有可能出現低於基准利率的情況。

ATFX分析師團隊簡明觀點：美元指數中短期回調，但長期依舊看漲。

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