2022年前三季度的淨收入爲全球激光雷達企業之最。

本文爲IPO早知道原創

作者｜Stone Jin

據IPO早知道消息，禾賽科技於美東時間1月17日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交F-1文件，計劃以“HSAI”爲股票代碼在納斯達克掛牌上市，高盛、摩根士丹利、瑞信以及華泰國際擔任聯席主承銷商。

這意味着，禾賽科技或將成爲“中國激光雷達第一股”。

成立於2014年的禾賽科技作爲全球頭部激光雷達企業，其自2017年至2022年12月31日已售出103000多台激光雷達，其中2022年累計售出80400多台。

目前，禾賽科技的激光雷達產品可主要應用於三大場景：其一、具有先進駕駛輔助系統(ADAS)的乘用車或商用車；其二、提供客運和貨運移動服務的車隊；其三、最後一英裏送貨機器人、街道清掃機器人和限制區域的物流機器人，或機器人等。

根據弗若斯特沙利文的報告，禾賽科技在2022年總共爲ADAS客戶交付了約62000台激光雷達，這使其成爲爲ADAS客戶交付最多激光雷達（不包括16通道或更少的低端激光雷達）的企業。

此外，禾賽科技亦爲ADAS市場上爲數不多的可向汽車OEM批量交付激光雷達產品的企業之一，同時也是全球第一家每月交付超過10,000台激光雷達的公司，現單月交付量已超過20,000台。

根據Yole Intelligence Report對54家ADAS客戶的抽樣調查，禾賽科技在激光雷達設計方面排名第一，並爲激光雷達從技術創新到大規模生產和廣泛應用鋪平了道路，推動了智能汽車的發展。截至2022年9月30日，禾賽科技的ADAS客戶包括理想汽車、集度、路特斯等。

截至2021年12月31日，全球15家頂級自動駕駛公司中的12家使用禾賽科技的激光雷達作爲主要激光雷達解決方案。換言之，禾賽科技在這12家企業的採購中佔據了最大的份額。

綜上不難發現，禾賽科技的產品已得到市場的驗證，且具有大規模生產交付的能力。

財務數據方面。2019年至2021年，禾賽科技的淨收入分別爲3.48億元、4.16億元以及7.21億元，其中，2021年73.5%的收入同比增速遠高於2020年的19.4%。2022年前三季度，禾賽科技的淨收入同比增長72.7%至7.93億元，已超過2021年全年營收規模。

根據弗若斯特沙利文的報告，2022年前三季度禾賽科技的淨收入爲全球激光雷達企業之最，超過第二名3.6倍。

2019年至2021年、以及2022年前三季度，禾賽科技的毛利率分別爲70.3%、57.5%、53.0%和44.0%。

這裏需要指出的一點是，禾賽科技在2021年以前以售賣機械式激光雷達爲主，這自然帶來了更高的毛利率，但交付量較低。2022年前三季度，禾賽科技的主營業務已從自動駕駛轉移至前裝量產車。事實上，禾賽科技2022年前三季度44%的毛利率已高於所有已上市激光雷達公司。除Ouster在2022年前三季度錄得30%的毛利率外，其余已上市海外激光雷達公司的利潤率均爲負。

2019年至2021年，禾賽科技的淨虧損分別爲1.20億元、1.07億元和2.45億元；2022年前三季度，禾賽科技的淨虧損爲1.65億元，較2021年同期1.75億元的淨虧損有所收窄。

另一方面，禾賽科技的研發投入持續增加。2019年至2021年，禾賽科技的研發費用分別爲1.50億元、2.30億元和3.68億元，分別佔同期淨收入的43.0%、55.3%和51.1%。2021年前三季度和2022年前三季度，禾賽科技的研發費用分別爲2.11億元和3.76億元，分別佔同期淨收入的45.8%和47.4%。

不可否認的是，對於一家激光雷達企業而言，技術壁壘是其非常核心的競爭力之一。

成立至今，禾賽科技已獲得多家知名投資機構和战略投資方的支持。IPO前，光速持有禾賽科技17.5%的股份，爲最大機構投資方；百度、博世創投、小米和遠瞻資本分別持有6.8%、6.6%、6.3%和5.9%。此外，美團、高瓴、啓明創投、CPE源峰、德同資本等均爲禾賽科技的投資方。

禾賽科技在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額的約25%將投資於生產，包括建造新生產設施以及購买新的生產測試設備；約35%將用於研發，包括研發下一代ASIC以及進一步投資於軟件解決方案；和約40%用於一般企業目的，可能包括潛在的战略投資和收購，目前尚未確定任何具體的投資或收購機會。

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標題：禾賽科技衝刺納斯達克：或將成爲「中國激光雷達第一股」

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