曾“抱團取暖”的“蔚小理”，現已走向分化。

小鵬掉隊難歸，蔚來遭用戶背刺後危機加劇，理想則在三家脫穎而出，成爲目前運營狀態最好車企。

以增程式入局的理想，一度不被外界看好。但其僅憑一款“奶爸”車型理想ONE打天下，並在該細分市場佔領銷冠。

隨着L系車型的熱銷，理想汽車在今年一季度同比扭虧爲盈。

【營收同比增長96.5%】

財報顯示，2023年Q1季度理想汽車營收187.9億元，同比增長96.5%，環比增長6.4%。其中車輛銷售收入爲人民幣183.3億元，同比增長96.9%，環比增長6.1%；扣除股權激勵，經營利潤和淨利潤分別達到8.9億元和14.1億元，淨利潤額環比上漲了252%。

對於營收的增加，理想汽車將這一成績歸功於交付量提升及L系列產品提高平均售價。

從交付量來看，理想一季度交付總量達5.25萬輛，同比增長65.8%；4月，理想汽車交付量提升至2.5萬輛，成功躋身中國市場20萬元以上新能源汽車品牌銷量前三，市場佔有率約爲11%。

反觀蔚來和小鵬，一季度分別交付3.1萬、1.8萬輛；換句話說，兩家交付總和不及理想，差距顯而易見。

在連續月銷交付破2萬輛下，理想信心十足。財報中顯示，預計在第二季度汽車交付量將達到7.6萬至8.1萬台，較2022年第二季度增長164.9%至182.4%。

 李想表示，“計劃將一季度在20萬元以上新能源汽車市場佔有率的11%，提升至第二季度的13%，且不會有降價的考慮。”

【理想或率先上岸】

不過，理想Q1季度單車毛利率同比下滑2.6%至19.8%，環比略微下滑0.2%，

對此，理想方面解釋稱，車輛毛利率較2022年第一季度下降主要爲兩個季度之間產品組合的差異所致。

此前，L9、L8 Pro/Max車型最低售價35.98萬元；隨着L7、L8Air兩款車型交付，起售價格下探至31.98萬元。起售門檻進一步降低，對毛利率產生了一定影響。

理想汽車CFO李鐵認表示，”關於理想L7和Air版本車型的利潤率爬坡，我們認爲依然有上升空間。但是考慮到還有其他一些潛在的因素影響，我們還是保持全年20%毛利率的目標。”

此外，曾有外界質疑，“隨着L7和Air車型的交付，理想各車型之間將形成相互制約和內耗。”但根據李想透露，“L7和L8的Air車型給理想汽車帶來了20%的增量，L8訂單正在持續增長。”

同時，理想毛利率相較於蔚來和小鵬也要更高。且在外界看來，理想或率先上岸。2022年第四季度財報顯示，理想汽車开始回歸健康毛利率水平達20.2%，遠超蔚來汽車的3.9%、小鵬汽車的8.7%。

而從2022年全年毛利率來看，理想汽車毛利率19.4%，蔚來和小鵬毛利率分別是10.4%、11.5%。

平安證券研報表示，比較新勢力車企的“內部信”，小鵬汽車大力進行組織變革，梳理渠道與產品定位，期待困境反轉；理想汽車憑借增程式SUV和精准定位圍獵高端合資燃油車，有望成最先盈利的造車新勢力車企；蔚來开支較大，着力於提升內部效率。

【布局純電面臨挑战】

盡管一切向好，但理想仍面臨諸多挑战。衆所周知，理想汽車以增程式爲切入點，在汽車市場佔有一席之地。在理想熱銷下，衆多車企虎視眈眈，並積極湧入該細分市場。2022年，長安、吉利、哪吒、自遊家、零跑、東風等車企均向增程式賽道布局。

天眼查數據顯示，截至目前，我國有300余家增程式電動汽車相關企業。其中，2022年新增注冊企業年度增速爲8.5%

這也就意味着，曾經的冷門細分市場，現如今廝殺激烈。理想能在該細分市場穩坐銷冠多久，還需要市場檢驗。

不過，隨着牌照政策收緊及增城市場廝殺激烈。今年4月，理想全面啓動 " 雙能战略 "。根據理想汽車規劃，將在今年推出的首款車型爲一款純電MPV，內部代號W01。純電旗艦車型將在今年第四季度正式發布。

此外，在純電車型定價方面，理想方面透露，“爲了做高壓純電車型，在研發和供應鏈資質方面，我們都做了准備，希望做到純電與增程一樣的價格。”

也就是說，理想首款純電MPV或將定價在30萬+級別。在此級別市場，理想將面對衆多競爭對手。包括極氪009、嵐圖夢想家、騰勢D9、高山等車型。

此外，根據規劃，到2025年，將形成“ 1款旗艦車型+5款增程電動車型+5款高壓純電車型”的產品布局。

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