【BT金融分析師】拼多多財務狀況持續向好,分析師稱可以抵御外部競爭對手
1年前

自2021年以來,在規模和運營槓杆的推動下,拼多多的財務狀況一直向好發展。我相信,激烈的競爭和勤奮的文化是該公司成功的支柱,拼多多的盈利增長能持續下去。

拼多多在2022財年產生了70億美元的運營現金流,截至最近一個季度,該公司的現金余額約爲220億美元。我相信,在積極進取、致力於高質量增長的策略的引導下,再加上有利的現金轉換周期相,拼多多將能夠繼續創新平台,並成功擴展其國際業務Temu。

在我看來,拼多多逐漸轉型成爲一家盈利能力更強的公司,這可能會爲其未來的股票回購和潛在股息鋪平道路。

拼多多以三種方式產生收入,其中包括網絡營銷服務、交易服務、商品銷售。

最初,該公司在中國運營拼多多平台,最近該平台通過Temu擴展到美國和歐洲。該公司正在解決上遊成本高、供應鏈效率低的問題。傳統的供應鏈包含5個參與者,對於拼多多來說,這就多了2個。在拼多多的商業模型中,商品的制造商在拼多多的平台上與消費者直接相關聯。

在拼多多看來,終端消費者不需要支付原有的上遊成本。此外,這種直接模式簡化了供應鏈物流,可以更好地保證環境、保質期、質量和交貨時間。如果這對消費者來說是一個很好的模式,該公司在這個模式上取得了巨大成功。

首先,拼多多已經成功地擁有9億累積用戶規模(Deep Tech Insights數據)。其次,該公司創造了一種直觀和創新的購物模式,消費者聚集在一起以一種有趣的方式進行團購。此外,拼多多通過向商家銷售給消費者的產品收取交易服務費,從這種雙邊生態系統中獲利。拼多多還利用其龐大的規模,爲商家提供營銷服務,讓付費商家的產品在平台上更爲凸出。這些服務的定價是通過算法完成的。

綜上所述,我認爲拼多多可以憑借其強大的競爭文化抵御競爭對手。這種強大的文化反映在該公司的高利潤率上。因此,拼多多有望實現持續的盈利增長。


作者:Michele Pagliaro

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