一、CEO發言

財務簡介

2Q23達達繼續穩健增長。總淨收入 YoY+23%，這個季度我們的盈利轉正，這 是裏程碑式的進步。調整後net margin提 升超過17%。爲了提升我們的在京東用戶 的中的品牌影響力，我們最近統一了JD小 時達的所有觸點詳細展示了我們自己的需 求詳情服務。特別是在“附近”標籤下。 GMV YoY +29.8% ttm。 “小時達”標 籤已經添加到所有合作夥伴提供的產品的 搜索結果中，這個統一的品牌標識強調了 在一個小時內交付產品的能力。與此同 時，我們還希望通過與低價策略讓JDDJ提 供具有吸引力的價格，這個季度我們利用了基於價格的星級調節工具，並與商家合 作，進一步提高了小時達產品價格的競爭 力。到目前爲止，我們已經實現了高星級 產品比例的增加達到了10個百分點。同時 改進了客單價。

零售業務

首先是JDDJ中國的按需三方平台。在第二 季度，JDDJ在零售和品牌合作以及技術賦 能方面取得了進一步的進展。我們繼續與 零售商擴大和深化合作，豐富我們的產品 供應。在本季度，JDDJ與超過30萬家年銷 售額達到30萬元的門店合作。 基於中國食品流通協會在6月發布的中國前 100家超市機會名單，我們現在已經與前 100家超市鏈中的92家建立了合作夥伴關 系。在6月，JDDJ和超市商戶一起推出了在10個關鍵城市舉行的免費交付活動，以 提高我們的用戶體驗。在活動期間，這些 城市的用戶增長率高出34個百分點，15天 內的重復購买率高出2個百分點。我們也推 出了大型超市免配送費政策。我們一直專 注於幫助維護我們的運營效率，比如我們 一直存在的商家會員功能，用以吸引和管 理他們的在线會員。這個功能顯着提高了 銷售效率，會員的銷售效率比非會員高 20%。我們已經採用了會員工具。會員已 經在6月份貢獻了總GMV的60%。 除了大型超市連鎖店外，我們還涵蓋了數 以百計的主要便利店。我們進一步加強了 與JD便利店的合作。我們正在與 NewSmile和其他領先的連鎖店建立新的 合作夥伴關系。便利店產生的總GMV在第二季度同比增長了近3倍。在本季度，我們 在消費電子類別取得了良好的進展，在智 能手機子類別中，由於更快的交付和更高 的包裝價格，GMV增長了。接下來是家電 和家居裝飾類別，其中家電子類別在迅速 增長，家電子類別的增長年同比增長幾乎 翻了一倍。我們繼續加強空調和其他主要 家電的優惠，並與廚房電器品牌如方太建 立合作夥伴關系。家居裝飾子類別也迅速 增長，GMV增長超過四倍，特別是我們看 到電子鎖產品銷量顯著增長，得益於平台 上廣泛的商家以及我們在4小時內提供高質 量交付和安裝服務的能力。此外，我們還 與“科勒”等家居品牌以及“富安娜”等 全屋紡織品牌建立了新的合作夥伴關系。 在本季度，我們認真推進了超過5000家新店的入駐。因此，GMV同比增長了四倍以 上。接下來，讓我們繼續談談京東百貨店 擴大與品牌深度合作的努力。通過與品牌 合作，我們進一步優化了在交換廣告資源 方面的合作流程。目前，我們已經與包 括“農夫山泉元氣森林”在內的二十多個 品牌進行了廣告資源交換。

技術創新

接下來，我想談談我們爲零售商和品牌提 供技術創新的努力。截至6月底，對於零售 商來說，我們的海博或全渠道運營系統已 經在全國300多家連鎖店部署了約11,000 個。在第二季度，我們在海博系統中推出 了消費者實時助手功能，使商家能夠自動 回復來自多個渠道的消費者提問，並提供 匿名評論、檢查評估、監控等功能。這些功能賦予了商家提供高效的客戶服務，並 改善了用戶體驗。使用此功能的商家可以 對所有積極和消極評論生成自動回復，從 而在處理不太好的評論時提高60%的效 率。另外，我們最近在海博系統下推出了 一系列品牌推廣工具，幫助品牌在商家的 銷售渠道上進行市場營銷和促銷活動，從 而幫助品牌提高曝光率和轉化率。

其他業務

作爲中國領先的本地即時送貨平台， DadaNow在第二季度繼續提供大量的靈 活就業機會。本季度，我們的活躍騎手數 量同比增加了30%。在業務進展方面，我 們從我們的主要連鎖商家業務开始。第二 季度，我們向KA提供的即時送貨服務同比 增長超過20%。得益於訂單密度的增加和供應商的充足供給，每個訂單的平均毛利 顯著提高至五毛。同時，訂單履行率提高 至98%。這要歸功於我們優化的騎手車隊 結構和精細化運營。我們最近與許多超市 建立了新的合作夥伴關系。在飲料類別 中，我們繼續擴大合作夥伴商店的滲透 率。此外我們已經保持連續20個季度，我 們保持了超過100%的年同比收入增長。我 們最近還與茶百道等連鎖商店建立了新的 合作夥伴關系。關於我們與抖音本地生活 服務的合作，我們繼續積極支持抖音全國 範圍內的外賣業務，爲其提供成本效益和 可靠的即時送貨服務。 再說說我們的中小企業和C2C訂單。第二 季度，我們履行的中小企業和C2C訂單數 量同比增加了50%。這一增長是由我們不斷滲透低线城市和拓展其他流量獲取渠道 和業務場景所推動的。 最後，關於我們的最後一公裏服務。在第 二季度，盡管基數較高，我們仍然保持了 訂單履行數量的穩定增長。我們會繼續努 力，在財務業績方面取得強勁的表現，同 時繼續致力於推動零售商和品牌的數字 化，爲消費者提供出色的即時購物體驗， 並爲騎手提供靈活的就業機會。在未來的 季度裏，我們將在此基礎上進一步發展， 爲股東創造可持續的價值。

二、CFO發言

我們認爲同比增長是評估我們績效最有用 的方式。因此，我將提供的所有百分比變化都是基於同比的，所有數字以人民幣爲 單位，除非另有說明。

淨收入：Rmb2.8bn，YoY+23%。來自數 據服務的淨收入爲Rmb0.98bn， YoY+20%，達到主要是由於面向連鎖商戶 的城際交付訂單量增加所驅動的。

JDDJ淨收入：Rmb1.8bn，YoY+25%， 主要是由於總交易額的增加以及促銷活動 帶來的在线營銷服務收入的增加。

Operations & Support Cost：爲 Rmb1.7bn，主要是由於騎手成本的增 加，這是由於爲各個連鎖商戶提供的城際 交付服務訂單量增加所導致的。

S&M Expense：下降到Rmb1.1bn，主 要是由於廣告和市場費用的減少以及對JDJ 消費者的激勵減少。

G&A Expense：下降到Rmb56mn，這 是由於我們的費用控制措施以及降低的股 權激勵費用所致。

R&D Expense：下降到Rmb102mn，主 要是由於我們提高了運營效率，降低了人 員成本。

Non-GAAP net income attributable toordinary shareholders： Rmb841mn，標志着我們運營歷史上的第 一個季度實現了盈利。通用會計淨利潤率 爲0.3%，YoY+17%。

現金、現金等價物、限制性現金和短期投 資：Rmb3.9bn。

3Q23 guidance：總收入Rmb2.8~3bn 之間，YoY+18%~26%。

三、Q&A

Q：GMV口徑？怎么看經濟宏觀情況？7 月是否會疲軟，怎么判斷需求從宏觀到我 們增長，怎么展望京東合作？UE騎手成本 2季度UE轉正，是否因爲騎手成本往下 走？

A：上半年宏觀經濟和消費者恢復：溫和 復蘇，預計下半年消費回復有很大不確定 性。最近出台了一系列支持民營經濟，民 間投資的政策，期待民營經濟逐漸改善， 帶來更多就業崗位、收入，推動整體消費 釋放。在這個過程中我們保持足夠耐心， 持續優化用戶體驗，擴展供給，並期待長 期回報。從需求來看，整個行業恢復不均 衡，外出旅遊等服務型消費反彈較快，影 響了實物消費需求，所以我們的需求確實 受到了影響。暑假的旅遊需求旺盛，整體消費信心有待恢復的情況下，佔用了一部 分實物消費。長期看，消費者想更便捷高 效消費的趨勢確定，期待通過供給上线， 模式迭代，O2O滲透率會提升到二位數。 具體到京東到家，去年疫情高基數的情況 下，我們通過降低補貼率，仍然實現了 GMV YoY 20%以上。Q3和京東合作，深 度融合後小時達成爲主要獲客渠道，京東 用戶滲透率逐漸提升，目前已經有中高數 字的百分比。通過增加高客單價商品供 給，減免運營費用來提升獲客流程，京東 用戶滲透率七八月份在逐漸提升。 我們看到騎手成本的年同比下降，因爲第 一因素是我們優化了我們的算法。第二是 我們的訂單交付量有非常強勁的增長。第 三，正如前面的准備好的發言中所提到的，我們的季度活躍騎手同比增長了 30%。因此，騎手的供應是充足的，我們 相信這將幫助我們進一步優化騎手成本。 關於GMV，我們相信今年下半年的GMV 增長超過20%。

Q：take rate，未來展望，direct margin，增長驅動因子都是怎樣的？廣告 收入下半年怎么增長？JDDJ產品組合這個 季度和下半年的趨勢，對AOV的看法？

A：take rate 9.9%，direct margin 1.8% of GMV，2H23我們期待整體貨幣化率會 穩定健康增長，2H23我們會追求direct margin提高到2%-3%，國內take rate 增 長驅動因素：爲品牌商提供的线上營銷服 務，接下來會更精細地做這一部分。說到產品組合，超市貢獻45%GMV，我們 不同的品類：手機，電腦，家用，酒類， 都在增長，關於AOV，2Q23 overall AOV是260rmb，要在保持AOV的基礎上 尋求增長。超市AOV：190rmb，下半年 AOV至少要保持穩定。

Q：京東到家，FMCG和3C出現了消費者 偏移，趨勢下半年還會持續嗎？大家電的 佔比在GMV大概有多少？品牌廣告在在线 廣告這邊的消費？宏觀趨勢弱，品牌廣告 支出是否有縮減？

A：第一個問題，3C電子未來趨勢：佔比 會進一步提升。3c的驅動力主要是今年品 牌下半年集中的重要新機發布，包括小 米、華爲、蘋果等。大家電會保持快增 速，來源於供給豐富，以及我們完整服務的提供。但大家電GMV佔比只有個位數。 廣告業務，二季度廣告傭金收入超過 30%，增長主要是廣告驅動。問題是品牌 廣告收入的壓縮，品牌O2O的增速還是很 高的，我們看到的單個品牌投放金額仍在 增加。此外，我們合作的品牌數量在不斷 擴大，大約有300個品牌合作。收入的增 長除了銷售增長帶來的，更重要的是產品 和營銷能力的創新。Q3會有重磅廣告產品 發布，這些產品在部分品牌測試取得了很 好的效果，相信會取得廣告業務很好的增 長。

Q：怎么看下半年的利潤率趨勢？和京東 的合作有無更新？小時購用戶的GMV滲透 率，京東的渠道貢獻？

A：盡管有宏觀經濟疲軟，我們仍然會平 衡我們的成長率，尤其是JDDJ。這是第一 個扭虧爲盈的季度，我們不會指望有很快 的提升，但我們會以一個底线來穩健增 長，同時也會有topline growth，因爲否 則會被影響。 重要進展：首先，小時達品牌統一，效率 和轉化率得到提升。改名後，轉化率提高 20%；商品價格體系的建設，提升小時達 商品競爭力。截止Q2，我們的高星產品提 高了7倍，AOV提升10%以上。達達快送 方面，我們在持續加強與事業部的合作， 提升京東app各種場景的即時配送服務， 包括跟商超的合作，憑借前置倉訂單，以 及其他的。此外來自京東的訂單佔比持續 提升。穩定的訂單來源對於Dada的穩定性，盈利能力，營運效率都是很好的幫 助。 京東的GMV佔比總體GMV67%，期待下 半年滲透率提升。

Q：跟抖音的合作已經快一年了，合作外 賣的進展很有限，對方最近在做調整，是 否可以給一些發展和展望？

A：抖音外賣的團購配送業務在开放更多 城市，我們有幫助抖音接入城市，但還在 早期階段，單量對我們沒有顯著貢獻，友 商同樣貢獻不明顯。我們的目標是保證盈 利的前提下追求訂單增量，和友商有區 別。基於服務水平，網絡覆蓋優勢，我們 有希望在抖音上實現長期的有意義的市場 份額。還有其他合作：抖音電商小時達承 做，但這一塊對業務貢獻也不顯著。

Q：利潤率，怎么考慮實現盈利後集團利 潤率提升速度，分別來看各部分的margin 和貢獻怎么樣；dadanow下半年收入展 望？

A：長期利潤率預期沒有改變，JDDJ是本 地的電商廣告位，長期利潤率3%（of GMV）；Dadanow Q2的KA UE爲5毛， 稅後毛利率5%，我們期待3年內成長到 10%，相比於其他快遞和物流公司，我們 認爲是可以實現的。DadaNow 未來預 期：成長率超過 20%。

$達達(NASDAQ|DADA)$

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