（來源：投資時報）7月17日，理想汽車-W（下稱理想汽車，2015.HK）遭遇網友爆料：一輛L9試駕車的空氣懸架發生斷裂，原因竟是踩了一腳急剎車。

事件曝光後引發熱議。隨後理想汽車一位工作人員發聲表示，“該試駕車是以90公裏/小時衝過一個深度20釐米的坑，導致空簧內部的緩衝環破損……部分試駕車使用試制階段緩衝環。試制版雖滿足安全標准，但遇到大衝擊工況會偶發失效……”但這樣的解釋無法令人信服。

針對質疑，7月18日，理想汽車在微博回應稱，“出於對產品質量的信心，同時爲了打消用戶對空氣彈簧的顧慮，公司決定將理想L9的空氣彈簧（包括空氣彈簧本體、空氣泵、儲氣罐）質保方案提升到與三電系統相同的8年或16萬公裏，且二手車交易不影響質保有效期。”

追溯以往，這不是該公司產品首次出現問題。2020年4、5月，理想ONE車主就遭遇“剎車失靈”、前機艙起火狀況，引起市場關注。而同年11月，因多次發生前懸架下擺臂球頭從球銷脫出情況，理想汽車召回10469台於2020年6月1日前生產的理想ONE，免費更換球銷脫出力更高的前懸架下擺臂。

在業績表現上，隨着理想ONE量產、銷量逐步提高，公司收入總額也大幅提升，淨虧損率也比蔚來-SW（9866.HK）、小鵬汽車-W（9868.HK）低。但值得注意的是，今年6月及第二季度，該公司銷量同比增速均有所放緩，且單月、1—6月銷量同比增速低於行業水平；在相關榜單排名中，理想ONE的零售銷量排名也掉出前三。

那么，此次試駕車的空氣懸架斷裂，對理想L9後期零售銷量是否造成一定影響，公司的質保延長方案又能否挽回消費者信心，還待後觀。

曾多次出現問題

《投資時報》研究員注意到，理想L9是理想汽車投放到市場的第二款車型，今年6月21日正式發布，售價45.98萬元。新車將在8月底前啓動用戶交付。

此前在發布會上，公司創始人、董事長李想更是把L9的空氣懸架當作亮點配置着重介紹；且截至2022年6月24日，支付5000元在有限時間內可退還保證金的理想L9用戶超3萬位，可見該款車訂單火爆。

但上述事件曝光後，該款車以及理想ONE的銷量是否受到一定影響尚未可知。而追溯過往，這已不是公司旗下產品首次出現問題。

2020年4月30日，一名理想ONE車主行駛中遭遇“剎車失靈”，最後靠動力回收產生的制動才讓車輛停下來。事後，公司在微博中對相關問題進行說明表示：該車故障爲電子剎車助力消失，但機械剎車和動能回收減速均正常。

該公司進一步解釋稱，爲該車輛更換新的機電伺服助力機構後故障消失。故障部件後寄至供應商處進行技術調查，經初步拆解分析，該部件一電子元件偶發通信故障，導致剎車助力系統失效，屬供應商罕見個案，不存在批量風險。

2020年5月8日，長沙的一輛理想ONE行駛中前機艙起火。在事後的致歉信中，公司對起火原因勘察認定爲：前機艙右下部的排氣管前段表面附着了外來異物造成起火。公司在追查事故車輛所在的交付中心，即武漢交付中心監控視頻記錄後，確認該異物爲交付前整備中遺落在前機艙內的一塊車漆防護墊。

該公司將此次事故“定性”爲因管理疏漏導致，即在交付量大幅提升下缺失了對流程管理的細節把控。爲杜絕同類事故發生，公司將車漆保護墊更換爲醒目顏色、嚴格管理工具物料和操作流程、強化終檢流程，確保車輛無問題。

不僅如此，截至2020年10月31日，理想ONE累計發生前懸架碰撞事故97起，其中10起發生前懸架下擺臂球頭從球銷脫出情況。彼時，陷入“斷軸門”風波的理想汽車因將“召回”稱爲“硬件升級”引起車友不滿，而在其後的致歉信中，公司將表述進行更改，並向國家市場監督管理總局備案召回計劃。此次召回生產日期在2019年11月14日至2020年6月1日的理想ONE電動汽車，共計10469輛。

6月銷量增速放緩

作爲“造車新勢力”一員，理想汽車於2019年11月开始量產。目前車型包括理想ONE，一款六座、中大型豪華智能電動SUV；理想L9，一款六座、全尺寸智能旗艦SUV。公司自主研發工作主要集中在增程系統，下一代電動汽車技術以及智能汽車解決方案，同時推出更多純電動車和增程式電動車以擴展產品线。

財報顯示，近年來隨着理想ONE量產、銷量提升，公司收入也大幅提升，2020年至2021年及2022年第一季度，公司收入總額分別爲94.57億元、270.10億元、95.62億元，同比增速爲32.25倍、1.86倍、1.67倍。

對應上述兩年及一期，公司淨虧損1.52億元、3.21億元、0.11億元；歸屬於公司普通股股東的淨虧損爲7.92億元、3.21億元、0.11億元；歸屬於公司普通股股東的綜合虧損爲18.13億元、8.38億元、0.96億元。若粗略計算，上述兩年理想汽車的淨利率爲-1.60%、-1.19%、-0.11%，在“蔚小理”造車新勢力中，虧損率較低。

不過值得注意的是，今年6月，理想汽車交付量雖破萬，但不論是當月、還是季度銷量同比增速，均有所放緩。公告顯示，今年6月份，該公司交付13024輛理想ONE，同比增速爲68.9%、環比增速13.29%；今年第二季度，交付量爲28687輛，同比增長63.2%、環比下滑9.55%。整體來看，2022年1—6月，公司交付60403輛，同比增速100.3%。而5月份、一季度，理想汽車交付同比增速均超150%。

事實上，不僅同比增速放緩，且增速不及行業水平。乘聯會數據顯示，6月份，國內新能源市場零售銷量53.1萬輛，同比增速超100%，環比增速則爲47.5%。今年前六個月，累計零售銷量爲224.7萬輛，同比增速達122.4%，也高出理想汽車20多個百分點。

而在乘聯會統計的“6月份新能源狹義乘用車廠商零售銷量排名”中，理想汽車位列第10位，環比排名下落3名，位列小鵬汽車、哪吒汽車之後，位居蔚來汽車、零跑汽車之前，該四家廠商當月排名爲第7、第9、第11和第14名。在1—6月廠商累計零售銷量排名中，各廠商基本維持前五個月的位次情況，理想汽車仍爲第11名，落後於小鵬汽車、哪吒汽車。

且在“新能源SUV零售銷量排名”榜單中，6月份理想ONE的零售銷量排名雖較爲靠前，排名位列哪吒V、蔚來ES6、零跑C11、哪吒U之前，但卻掉出“前三”，位列第4名；市場份額也由上月的3.2%降至2.5%。

2022年6月份新能源SUV零售銷量排名TOP10（單位：萬輛、%）

數據來源：乘聯會

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